بنك المغرب: الدرهم يعزز مكاسبه أمام الدولار في 2025

كشف التقرير السنوي لبنك المغرب حول الوضعية الاقتصادية والنقدية والمالية لسنة 2025 عن تحسن ملحوظ في أداء الدرهم أمام عدد من العملات الأجنبية، حيث سجل ارتفاعًا بنسبة 10.8 في المائة مقابل الدولار الأمريكي، في مقابل تراجع بنسبة 1.8 في المائة أمام الأورو.

وأوضح التقرير أن هذا التطور يعكس، بالأساس، الانخفاض الذي شهده الدولار الأمريكي مقابل العملة الأوروبية الموحدة، إذ فقد 11.4 في المائة من قيمته أمام الأورو خلال سنة 2025، إلى جانب تأثيرات السوق التي كانت في صالح العملة الوطنية.

وعلى مستوى العملات التابعة للاقتصادات الصاعدة، واصل الدرهم تسجيل أداء إيجابي، إذ ارتفع بنسبة 6 في المائة أمام اليوان الصيني، وبنسبة 34.6 في المائة مقابل الليرة التركية، بينما سجل تراجعًا طفيفًا بنسبة 1.7 في المائة أمام الريال البرازيلي.

وأشار بنك المغرب إلى أن هذه التطورات انعكست على سعر الصرف الفعلي، حيث ارتفع خلال الفصل الرابع من سنة 2025 بنسبة 2.4 في المائة بالقيمة الاسمية مقارنة بالفترة نفسها من السنة السابقة، في حين انخفض بنسبة 1.8 في المائة بالقيمة الحقيقية، وهو ما أرجعه التقرير إلى كون معدل التضخم في المغرب ظل أدنى، بشكل عام، من معدلات التضخم المسجلة لدى البلدان الشريكة والمنافسة.

وفي ما يتعلق بسوق الصرف، أبرز التقرير تراجع متوسط الحجم الشهري للمبادلات بين البنوك إلى 32.5 مليار درهم، بانخفاض قدره 29.1 في المائة مقارنة بسنة 2024.

في المقابل، سجلت العمليات المنجزة بين البنوك وزبنائها تحسنًا، إذ ارتفع حجم عمليات بيع العملات الأجنبية بنسبة 4.5 في المائة ليبلغ 37.6 مليار درهم، كما زادت عمليات الشراء بنسبة 1.9 في المائة لتصل إلى 36.1 مليار درهم.

كما أظهر التقرير نموًا لافتًا في العمليات الآجلة، حيث ارتفعت عمليات الشراء بنسبة 47.6 في المائة لتصل إلى 3.8 مليار درهم، فيما ارتفعت عمليات البيع بنسبة 6.5 في المائة لتبلغ 17.4 مليار درهم.

وتعكس هذه المؤشرات، بحسب التقرير، استمرار دينامية سوق الصرف المغربية خلال سنة 2025، في ظل تحسن قيمة الدرهم أمام عدد من العملات الرئيسية وتطور نشاط المعاملات الفورية والآجلة، رغم تراجع المبادلات داخل السوق البين-بنكية.