Netflix تقترب من شراء أصول Warner Bro Discovery

، أصبحت شركة Netflix رائدة التفاوض لشراء الأصول الأساسية لشركة Warner Bros. Discovery، والتي تشمل الاستوديوهات السينمائية والتلفزيونية الشهيرة وخدمة البث HBO Max.

تأتي هذه الخطوة بعد معركة عروض شرسة مع كل من Paramount Skydance و Comcast، حيث تُقدر قيمة العرض بما يتراوح بين 70 و 75 مليار دولار أمريكي (28 إلى 30 دولارًا للسهم) الجانب المالي العرض من Netflix شركة Warner Bros. Discovery (الهدف) السعر المُقترح للسهم 28 – 30 دولارًا أمريكيًا سعر الإغلاق قبل الأخبار: 24.54 دولارًا أمريكيًا
القيمة الإجمالية للصفقة 70 – 75 مليار دولار أمريكي القيمة السوقية: حوالي 60 مليار دولار أمريكي رسوم الفسخ 5 مليارات دولار أمريكي (في حال رفض الجهات التنظيمية)
الأصول المُستهدفة الاستوديوهات (Warner Bros.، DC) + HBO Max + مكتبة المحتوى الضخمة قنوات الكابل (CNN، TNT، TBS) ستُفصل قبل الإتمام

إن صفقة بهذا الحجم تُعد تحولًا استراتيجيًا جذريًا لـ Netflix، التي اشتهرت بالنمو العضوي وتجنبت عمليات الاستحواذ الضخمة طوال تاريخها . تعود الأهمية الاستراتيجية لهذه الخطوة إلى النقاط التالية:

ستمتلك Netflix حقوق عشرات الامتيازات (Franchises) العملية مثل هاري بوتر، باتمان (DC Comics)، صديقات (Friends)، لعبة العروش (Game of Thrones)، بالإضافة إلى مكتبة هائلة من الأفلام والمسلسلات الكلاسيكية . يحلل محللو بنك أوف أمريكا هذا قائلين إن Netflix “تتأخر عن شركات الإعلام الأخرى في امتلاك مكتبات عميقة للملكية الفكرية” يمكن استخدامها في الحدائق الترفيهية والعروض المسرحية والألعاب والترخيص، وهو ما ستحصل عليه من خلال هذه الصفقة .

ستحصل Netflix على استوديوهات إنتاج فعلية في بربانك، كاليفورنيا، وخبرة توزيع أفلام عالمية عبر دور السينما، مما قد يساعدها في جذب المواهب الكبيرة وتعزيز مكانتها في هوليوود .

بدمج قاعدة مشتركيها التي تفوق 300 مليون مشترك مع قاعدة HBO Max التي تضم 128 مليون مشترك وتستهدف الوصول إلى 150 مليونًا بحلول نهاية 2026، ستعزز Netflix من مكانتها كقائد لا يُضاهى في سوق البث العالمي .

رغم التفوق الظاهري لـ Netflix في السباق، إلا أن الطريق نحو إتمام الصفقة محفوف بالتحديات الجسيمة:

ستجمع الصفقة بين أكبر خدمة بث مدفوعة في العالم (Netflix) وثالث أكبر خدمة (HBO Max) في الولايات المتحدة. من المتوقع أن تثير هذه الخطوة تدقيقًا تنظيميًا مكثفًا ليس فقط من وزارة العدل الأمريكية، بل أيضًا من جهات تنظيمية في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة ودول أخرى . أبدى سياسيون مثل النائب داريل عيسى والسيناتور مايك لي مخاوفهم علنًا من أن مثل هذه الصفقة قد “تؤدي إلى الإضرار بالمستهلكين” .

المعرفة السياسية: تمتلك Paramount Skydance، المنافس الرئيسي، ما يُسمى بـ “ورقة رابحة” تتمثل في علاقاتها القوية مع إدارة الرئيس ترامب، مما قد يمنح عرضها مسارًا تنظيميًا أكثر سلاسة في الولايات المتحدة . وقد جادلت Paramount في رسائل إلى مجلس إدارة Warner Bros. بأن عرضها “الأكثر ترجيحًا” للحصول على الموافقة التنظيمية حول العالم .

جدل عملياتي: اتهمت Paramount عملية البيع بأنها “ملوثة” وغير عادلة، مشيرة إلى أن Warner Bros. Discovery قد “اختارت مسارًا لصالح Netflix” . كما زعمت أن لدى إدارة Warner Bros. Discovery “مصالح شخصية محتملة” في أدوار ومكافآت ما بعد الصفقة مع Netflix .

كما لخصها محللو بنك أوف أمريكا، قد تشير الصفقة إلى نهاية حقبة المنافسة المتكافئة بين كبار مقدمي الخدمات، لتحل محلها هيمنة شبه كاملة لـ Netflix .

عبر مخرجون بارزون مثل جيمس كاميرون عن مخاوفهم من أن استحواذ Netflix، المعروفة بتركيزها الشديد على البث المنزلي وعدم إطلاق معظم أفلامها في دور السينما، قد يؤدي إلى “خسارة كارثية للقيمة طويلة الأجل” لصناعة الترفيه . ولطمأنة القطاع، أعطت Netflix تأكيدات بأنها ستواصل السماح بإصدار أفلام Warner Bros. على نطاق واسع في دور السينما .

تغيير نموذج الأعمال: ستنتقل Netflix من خلال هذه الصفقة من شركة رائدة في التكنولوجيا والتوزيع إلى أحد أكبر وأعرق استوديوهات الإنتاج المحتكرة للمحتوى في العالم، في اندماج نادر بين “القديم” و”الجديد” في وسائل الإعلام .

بينما تدخل Netflix وWarner Bros. Discovery في مفاوضات حصرية، يبقى النتيجة النهائية غير مؤكدة. التحدي التنظيمي الهائل، والمنافسة المستمرة من Paramount المدعومة بعلاقات سياسية، والمخاوف الصناعية، كلها عوامل ستشكل الفصل التالي في هذه الدراما الصناعية الكبرى التي ستحدد شكل الترفيه الذي نستهلكه لعقود قادمة.